Investment Blog

Sehr geehrte Damen und Herren In den vergangenen 25 Jahren gab es drei Perioden, in welchen US-Aktien ein sichtbar überhöhtes Bewertungslevel erreichten. Eine dieser Perioden waren die Jahre um die Jahrtausendwende (Internetblase) 2021 hatten wir eine Phase überhöhter Bewertungen (viele nannten dies die everything-bubble) und erstaunlicherweise ist dies heute, kaum drei Jahre später, erneut der Fall (manche sprechen von der Ki-Blase) In allen drei Fällen lag das geschätzte Kurs-Gewinn-Verhältnis für die kommenden 12 Monate bei Read more…

By Björn Heissenberger, 1 month1 month ago

Kapitalmarkt im Februar 2024

Sehr geehrte Damen und Herren Es liegt schon eine Weile zurück, seit ich meine Gedanken zu den Finanzmärkten geteilt habe. Mein letzter Beitrag zu diesem Thema ist in meinem Artikel „Kapitalmarkt im Januar 2023“ nachzulesen. Rückblick: Damals (Ende 2022/ Anfang 2023) herrschte eine Atmosphäre der Verunsicherung. Günstige Aktienbewertungen lockten kaum jemanden und eine gewisse Schwermut hatte sich unter den Anlegern breitgemacht. Einige Anleger, die ein Jahr zuvor noch auf immer weiter steigende Kurse wetteten, hatten Read more…

By Björn Heissenberger, 10 months10 months ago

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Kapitalmarkt im Januar 2023

Email an bestehende Kunden aus dem Januar 2023: Sehr geehrte Damen und Herren Im dritten und vierten Quartal 2022 habe ich sämtliche Put Optionen/ Absicherungen gegen Kursverluste aus Ihren Portfolios verkauft sowie den Großteil der vorhandenen Cashbestände in Aktien investiert. Insbesondere Titel aus Europa kamen hierfür infrage, da der europäische Aktienmarkt weit günstiger bewertet ist als bspw. der US-Aktienmarkt. Der Dax legte in diesem Jahr auch bereits seinen besten Jahresstart in 20 Jahren hin, was Read more…

By Björn Heissenberger, 2 years2 years ago

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U-turn by the U.S. Federal Reserve - Client letter dated December 02, 2021

On November 30, 2021, Jerome Powell (Chairman of the Federal Reserve) for the first time publicly admitted at a hearing in front of the U.S. Congress that he had underestimated inflation in the United States. Up to this day, Jerome Powell and the Federal Reserve had always emphasized that inflation was "just transitory". Read more…

By Björn Heissenberger, 3 years3 years ago

Werkzeuge eines Vermögensverwalters: Kugelschreiber, Papier und Zahlen

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Portfolio News

Unlike most investors, we do not believe that the lack of concern in the stock market will last forever. The first difficulties for companies are on the inflation side: higher production costs due to increased raw material prices and wage increases, difficulties in finding desperately needed workers (more vacancies than job seekers in the USA), freight rates that have multiplied within a few months: This is eating into the margins of many companies. While the FED and ECB speak of temporary inflation, corporate leaders are currently speaking a different language. Read more…

By Björn Heissenberger, 3 years3 years ago